余丰慧

    据商务部数据显示，今年1月份中国实际FDI(外商直接投资)高达112亿美元，同比增长109.78%，显示国际游资继续大规模借道流入中国。同时，2007年中国贸易顺差与FDI之和约3272亿美元，与新增外汇储备差额高达1347亿美元。而2006年该差额仅为3.62亿美元，即热钱规模一年间飙升了370余倍。华林证券研究所副所长刘勘预期，2008年流入中国的热钱将超过2500亿美元。（2月23日中国新闻网）

    有数据显示，我国1月份对外贸易顺差高达194.9亿美元。有专家估计，算上金融类外商直接投资和通过其他方式进入我国的外资，1月份外汇储备可能增加500亿美元。对于热钱进入中国的问题早已引起国家、社会的巨大关注，但是，阻止热钱进入的措施还不十分得力。这主要表现在，对于热钱进入的渠道至今不能完全搞明白，无论专家还是机构猜测的多，有真凭实据的少，导致目前热钱进入中国的数据没有一个准数。然而，有一个事实是不容置疑的，那就是热钱大举进入中国已是不争的事实。

    经济发展最大的危险在于不确定性，特别是对追求高回报、“打一枪换一个地方”的国际热钱来说更是如此。美国由于次级债危机影响，经济出现减速甚至衰退迹象，对于热钱来说，已经失去投机机会，投资风险加大。而国际热钱是不会停止其谋求暴利的本能的，它们必将寻求新的投机地区和场所。

    中国的经济情况是，虽然也会受到美国经济减速的影响，但到目前影响还没有表现出来，中国经济在未来仍将保持快速增长的趋势。同时，中国国内的信贷、投资过热现象还没有得到遏制，一月份7.1%的CPI同比增长速度，说明宏观调控的任务相当艰巨，货币政策中加息、数量工具以及提高准备金率的要求非常迫切。但是，如果加息将导致中美利差继续扩大，人民币升值预期的进一步提高，给热钱大举进入提供了难得的机会。

    这使我们联想到高盛、花旗、英国《卫报》等海外机构近期频繁唱空中国股市，花旗银行日前刚刚又重申中国股市没有投资价值、将走弱的论调，这也许是在给国际热钱大举进入创造条件和铺路。目前，国际铁矿巨头和钢铁集团达成协议，全球铁矿石基准价格较2007年度上涨65%。这除了对汽车、电器制造业产生巨大影响外，更对房地产开发带来成本上升压力，这些都是国际热钱希望看到的结果。

    我们对国际热钱的涌入决不能掉以轻心，必须处理好人民币升值的问题，消除预期心理；保持股市平稳发展，防止大起大落；保持楼市价格不出现大的反弹，不给热钱提供机会。同时，提高银行准备金率，回收商业银行的过剩流动性，防止放款冲动，防止明显通货膨胀的出现。

    
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